江蘇雷利（300660）8月31日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年8月30日接受16家機構單位調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。

　　投資者關系活動主要內容介紹：

　　一、對公司財務及業務情況的介紹1、財務情況2022年上半年公司實現營收14.6億元，同期基本持平，同比增長0.75%。整體情況看，上半年受上海疫情影響較大，供應鏈相關領域受到一定影響。雖然銷售總額跟去年同期差不多，但結構性變化明顯。

　　2022年上半年實現歸母凈利潤1.55億，同比下降4.34%，在公司預計范圍內。今年一季度情況不太好，整個產品結構不斷調整，原材料在去年四季度高點后恢復正常。整體毛利潤不斷向好，盈利能力有逐步好轉的趨勢，二季度較一季度明顯好轉。

　　就利潤情況來說，公司營收保持微增長，整體毛利率同比下降1%，二季度毛利率環比增長3%。主要系三個原因：第一，銷售結構變化：家電受到房地產調控的影響，銷售下降；但其他高收益產品版塊營收有所上升。第二，原材料價格自五、六月份逐步恢復到正常水平。第三，美元升值有益于提高外貿產品毛利率。二季度毛利率較一季度上升3.9%，整體毛利率較去年基本持平。

　　2、公司業務分布情況1）家用電器：收入同比下降9.49%，主要系房地產調控、疫情導致，空調、洗衣機收入同比下降10%左右，冰箱收入下降5%。衛生潔具、小家電收入有所增長，小家電收入增長23%，主要受益于洗碗機的增長。

　　2）光伏：儲能水泵今年上半年收入約1500萬，去年同期收入為1000萬左右，整體需求增長比較快。

　　3）工業控制：上半年收入同比增長27%，去年增長30%左右，繼續維持高增速。主要系工業設備和閥門電機，同比增長60%，銷售額6000多萬；工業設備、自動化收入增長10%左右。國外自動化設備方面有大的增速，子公司鼎智科技增長將會更高。

　　4）醫療運動健康：具體有運動及醫療兩大業務。運動業務主要是跑步機出口，國外疫情目前不受影響，但其價值量較大且毛利率不高。醫療業務上半年收入同比增長90%，收入9000萬左右，受益于國內核酸檢測、IVD、呼吸機的發力。從整體看，此板塊收入下降，但結構發生較大變化。

　　5）汽車零部件板塊：具體分為傳統車和新能源車兩大業務。傳統車主要是沖壓零部件，上半年收入微增長5%左右。新能源汽車的大巴冷卻電機、新能源重卡冷卻電機及壓鑄件增長較快。兩大業務上半年總收入7600多萬，較去年同期的2000多萬，增長3倍。依托于新能源汽車產銷量增長，太倉一體化壓鑄工廠預計于年底投產。整體來看，目前產能不斷提升，雖然產地受限，但機器設備逐步進場，新能源汽車板塊保持高速增長。

　　二、交流問答

　　問：公司切入的新領域的市場份額如何？

　　答：新領域目前普遍處于初始階段，市占率不高。

　　工控領域整體應用廣，無法統計市場份額。公司整體方向以無刷電機作為平臺，未來向空心杯電機、伺服電機方向發展。

　　新能源汽車方面，主要是鋁壓鑄，整體市場份額小。目前鋁壓鑄市場較為分散，未來是集中化的趨勢。公司具有良好的團隊技術力量優勢，有客戶導入，后續增長快。未來市場份額將會有所提升。

　　光伏、儲能方面，去年整個行業剛起步時公司就已切入，具有先發優勢。公司客戶拓展情況良好，目前市場份額在前列，但具體數據尚不明確。

　　醫療方面，近幾年中國IVD核酸檢測市場增長很快。對于音圈電機，在國內競爭對手僅有一家英國公司，目前的供貨比例占50%。

　　從公司產品戰略規劃看，圍繞電機組件化，公司應用領域不斷拓展。

　　經過幾年梳理規劃，確定了以家電為基礎，跨入新能源（汽車、光伏）、醫療、工業控制等領域，方向明確。

　　問：空心杯電機在人形機器人上有什么進展？目前國內空心杯電機跟國際巨頭的差距有多大？

　　答：無刷空心杯電機應用廣，可應用于航天航空、工業自動化、醫療等領域，是電機領域最高端的電機，人形機器人可以應用，但公司目前提供的是其他現有樣品。現有產品是電缸組件絲桿,用在肘關節處，一個機器人大概用4-6個。

　　國內無刷空心杯電機目前跟國外還有一定差距，差距主要在于能否大批量產、產品壽命及使用性能是否能達到客戶要求。目前市場龍頭公司有瑞士Maxon、德國Faulhaber，市場主要使用這兩家公司的產品。

　　國內空心杯產能受到限制，且無法自動化量產導致成本高，應用較少。

　　目前公司的空心杯電機預計在今年第四季度可以實現量產，是公司的重大突破。

　　問：很多商家用進口的滾珠絲桿，客戶是否考慮找過進口品牌？

　　答：此類產品目前只有公司送樣。主要系此類絲桿屬于定制化產品，且客戶沒有預期采購量，國外大企業不會大幅度投入開發；其次產品有技術難度。

　　目前我國高端設備上絲桿全部進口，公司研發主要是為了搶占工業設備的主流市場，人形機器人只是其中一個應用。

　　去年公司投資了安徽賽里斯，主要生產滾珠絲桿，目前也有中型滾柱絲桿量產，精度各方面能達到外資水平，未來滾柱絲桿產品方向從大中型做到小型。

　　問：機器人關節里滾柱絲桿有什么作用？

　　答：滾柱絲桿跟滾珠絲桿相近，但工作環境和承受力度不同。滾柱絲桿的優勢在于能夠保持滾珠絲桿的精度的同時，能夠承受較大的力，具備支撐的作用。

　　問：鋁壓鑄、沖壓件業務和傳統電機業務有沒有協同性？

　　答：鋁壓鑄、沖壓件屬于供應鏈的關鍵環節，沖壓件核心是設計、生產優質模具，幫助雷利的電機具備性能優勢。

　　對于鋁壓鑄行業，電機在工控領域、新能源領域有輕量化的要求，以后將由鐵制品轉化成鋁制品。未來隨著環境管控趨嚴，對鋁壓鑄的需求會增加。公司提前布局，避免未來在生產環節卡脖子;

　　江蘇雷利電機股份有限公司主營業務為從事家用電器微特電機及智能化組件、汽車用電機及零部件的研發、生產與銷售。公司的主要產品為空調電機及組件、洗衣機電機及組件、冰箱電機及組件、汽車零部件。

　　調研參與機構詳情如下：